Argentina LNG: el 26 de noviembre se firma la mayor inversión privada del país

El megaproyecto de gas natural licuado que busca convertir a la Argentina en exportador de escala mundial ya tiene día en el calendario. Desde París, en el marco de la gira de atracción de inversiones, el presidente y CEO de YPF, Horacio Marín, confirmó que el 26 de noviembre el consorcio Argentina LNG firmará la decisión final de inversión (FID) junto a sus socios: la italiana Eni y XRG, brazo internacional de la petrolera estatal de Abu Dabi.

La fecha cierra meses de especulación. Cuando las tres compañías cerraron el acuerdo de desarrollo conjunto, la FID quedó prevista para la segunda mitad de 2026. Ahora hay certeza: el compromiso formal de desembolsar capital y arrancar la construcción se sellará a fines de noviembre, con Buenos Aires como sede prevista del acto.

YPF, Eni y XRG fijaron el 26 de noviembre para firmar la decisión final de inversión de Argentina LNG: US$51.000 millones, dos unidades flotantes frente a Río Negro y exportaciones por unos US$10.000 millones anuales desde 2031. Antes, el 20 de octubre licitan los caños de Vaca Muerta.

"Argentina LNG es uno de los proyectos más importantes de la historia energética de nuestro país", escribió Marín al anunciar la fecha. En el mismo mensaje subrayó que ya no se habla solo de potencial: se trata de hacer que los proyectos sucedan.

Qué implica la firma

La FID es el punto de no retorno técnico y financiero. Hasta ahora, buena parte de los contratos —obra civil del gasoducto, financiamiento, provisión de equipos— estaban sujetos a esa firma. Una vez sellada, el capital se compromete y la construcción deja de ser un plan condicionado.

La primera fase contempla dos unidades flotantes de licuefacción de 6 millones de toneladas anuales (MTPA) cada una, frente a las costas de Río Negro, en el Golfo San Matías. Juntas procesarán el equivalente a 27 millones de metros cúbicos diarios de gas, cerca del 18% de la producción actual del país. El inicio de operaciones está proyectado para 2031. Hasta entonces, los socios estiman invertir unos US$29.000 millones; la inversión acumulada a lo largo de toda la vida del proyecto asciende a US$51.000 millones, la mayor privada anunciada para la Argentina.

Una vez en marcha, las exportaciones rondarían los US$10.000 millones anuales. El esquema societario ya está cerrado: YPF conserva el 36% y Eni y XRG tienen el 32% cada una, tanto en la etapa de licuefacción como en los bloques de Vaca Muerta que abastecerán al proyecto.

Caños, RIGI y financiamiento

Antes de la FID quedan hitos concretos. El 20 de octubre se licitarán los caños de los dos ductos que unirán la Meseta Buena Esperanza, en Vaca Muerta, con Sierra Grande, en Río Negro: 527 kilómetros en paralelo, un gasoducto de 48 pulgadas —el de mayor diámetro de la historia del país— y un ducto de líquidos de 24 pulgadas. Marín describió la licitación como "un remate, pero a la baja" y aclaró que no hay cláusula anti-China. El resultado se conocerá una semana después, tras la aprobación del comité de dirección del proyecto.

"Son casi las mismas toneladas de acero que se consumen en la Argentina en un año", dijo el CEO de YPF sobre la magnitud de la compra. La obra civil ya fue adjudicada en julio a un consorcio internacional-local por más de US$1.000 millones, también sujeta a la FID.

En paralelo, Argentina LNG solicitó formalmente su adhesión al Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) para la etapa de 12 MTPA. Del lado del crédito, el Export-Import Bank de Estados Unidos presentó una propuesta indicativa de hasta US$6.000 millones. El consorcio busca, además, cerrar entre dos y tres contratos no vinculantes de venta de GNL —con volúmenes de entre 0,5 y 1,5 millones de toneladas anuales cada uno— antes de la firma de noviembre.

Empleo, calendario y riesgo político

Si la FID se concreta, el arranque de obras se proyecta para febrero de 2027. En la etapa de construcción se estiman picos de hasta 40.000 puestos de trabajo entre empleos directos, indirectos e inducidos. Marín restó dramatismo al riesgo electoral de 2027: señaló contratos de largo plazo, el RIGI y un megaproyecto ya en marcha como anclas de previsibilidad.

Argentina LNG no es la única apuesta exportadora en carrera. Otro consorcio con participación de YPF y privadas prevé su primer embarque para 2027, con una escala menor. La diferencia de Argentina LNG es la magnitud: convierte el gas de Vaca Muerta en un negocio de exportación de escala mundial, con Europa y Asia como mercados naturales del GNL.

Para el Gobierno, la fecha del 26 de noviembre funciona como señal hacia inversores en un momento de actividad débil y riesgo país elevado. Para el sector energético, es el paso que transforma memorandos y paneles en acero, ductos y unidades flotantes. La pregunta que queda abierta no es ya si habrá FID, sino si los cabos previos —caños, compradores y financiamiento— llegan atados a tiempo.