El FMI recortó al 2,1% su proyección de crecimiento para la Argentina en 2026 y elevó la de inflación

El Fondo Monetario Internacional volvió a recortar su pronóstico para la economía argentina. En la actualización de octubre de su informe de Perspectivas de la Economía Mundial, presentada en las reuniones anuales que el organismo y el Banco Mundial celebran en Bangkok, Tailandia, el FMI estimó que el PBI crecerá 2,1% en 2026, contra el 3,5% que había proyectado antes. Es un recorte de 1,4 puntos porcentuales para el año en curso.

La tijera también alcanzó a 2027. Para el año próximo, el organismo ahora espera una expansión de 3,5%, medio punto menos que el 4% que estimaba en su informe anterior. Con estas cifras, el crecimiento previsto para la Argentina este año queda ligeramente por debajo del promedio regional: para América Latina y el Caribe, el Fondo proyecta 2,3% en 2026 y 2,5% en 2027.

En su informe de octubre, el Fondo bajó del 3,5% al 2,1% el crecimiento esperado para este año y del 4% al 3,5% el de 2027. También subió la inflación promedio prevista para 2026, del 30,4% al 32,5%.

Si se mira la película completa, la corrección es todavía más marcada. En octubre de 2025, el FMI esperaba que la economía argentina creciera 4% durante 2026. En abril de este año bajó esa expectativa al 3,5% y en julio la mantuvo. Ahora la llevó al 2,1%, es decir, 1,9 puntos por debajo de lo que preveía hace un año. Así, el pronóstico para este año quedó casi a la mitad del original.

El otro dato que empeoró es el de los precios. El Fondo elevó su proyección de inflación promedio anual para 2026 del 30,4% al 32,5%. Para 2027, en tanto, estima una inflación promedio de 21,2%. Hay que aclarar que se trata del promedio de cada año y no de la variación entre diciembres, que es la forma en que habitualmente se mide en el país.

El informe no identifica de manera específica las causas del nuevo recorte para la Argentina. Sin embargo, ante una consulta puntual, funcionarios del organismo explicaron que "esa revisión a la baja se debe a actividad más débil, cosa que ya estamos observando en el tercer trimestre de este año. Y también hemos visto menos demanda interna, pero las condiciones financieras internas son bastante restrictivas y además se está transformando la economía argentina".

Pese a eso, en el Fondo se mostraron confiados en una mejora: sostuvieron que el crecimiento empezará a recuperarse en el último trimestre del año y que se fortalecerá en 2027 y 2028, de la mano de los términos de intercambio, una flexibilización de las condiciones financieras y un aumento de la inversión.

Las previsiones para el mercado laboral también se deterioraron. El organismo calcula un desempleo de 7,6% para este año y de 7,1% para 2027, cuando en abril proyectaba 7,2% y 6,9%, respectivamente. En cambio, espera un superávit de cuenta corriente equivalente al 0,6% del PBI tanto en 2026 como en 2027.

Aun con el recorte, los números del FMI siguen siendo más optimistas que los del consenso local. El último Relevamiento de Expectativas de Mercado que publica el Banco Central proyecta un aumento del PBI de apenas 1,5% este año y de 3% para el que viene.

A escala global, el panorama es distinto. El Fondo mantuvo en 3,1% su proyección de crecimiento mundial para 2026 y la mejoró a 3,4% para 2027. El informe describe una economía dividida entre los países que se benefician de la inversión en inteligencia artificial y los que dependen de la energía, las materias primas y condiciones financieras cada vez más exigentes. En ese marco, recomendó a los gobiernos "implementar planes creíbles de ajuste fiscal que combinen mejoras en los ingresos con la racionalización del gasto, respaldados por mejoras institucionales".

Los números llegan en un momento sensible. El ministro de Economía, Luis Caputo, viajó a Tailandia para participar de las reuniones anuales, donde busca cerrar la tercera revisión del acuerdo de facilidades extendidas y un posible waiver por el incumplimiento de metas. El presidente Javier Milei ya había descartado una salida del ministro, como ya se informó.